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兴业投资:飓风致供应受限&美元疲软,国际油价创三周新高

发布时间:2021-08-30
 兴业投资:飓风致供应受限&美元疲软,国际油价创三周新高

2021年8月30日

由于飓风“艾达”横扫墨西哥湾和路易斯安那州,导致美国墨西哥湾地区的海上平台和路易斯安那州的炼油厂纷纷停产,影响了能源供应,同时美元在美联储主席讲话后大幅下挫,也帮助提高了美元计价的原油吸引力。不过,美国原油石油钻井平台数连续第四周增加,这或限制油价上行空间。截止美国收盘,美国WTI原油10月期货收涨0.93美元,或1.37%,报68.72美元/桶,最高触及69.03美元/桶,最低跌至67.51美元/桶;布伦特原油11月期货收涨1.12美元,或1.59%,报71.61美元/桶,盘中最高触及71.68美元/桶,最低跌至70.16美元/桶。

据美国国家飓风中心报告,飓风“艾达”强度为四级风暴,最大持续风速为每小时130英里,穿越墨西哥湾后正登录路易斯安娜州。标普普氏(S&P Platts)报告称,超过95%的海湾原油和94%的天然气已经停产。4级飓风艾达登陆路易斯安那州后,路易斯安那州及其他地区的电力中断正在扩大。在这场大风暴来临之前,美国海湾地区大约95%的石油和天然气生产关闭,路易斯安那州的许多炼油厂和石化工厂关闭。飓风“艾达”还影响了燃料从墨西哥湾沿岸运送到东海岸市场的主要运输管道。科洛尼尔管道运输公司关闭的两条燃料管道每条长达8851公里,为美国东海岸提供了近一半的汽油和柴油消耗,是美国最重要的能源基础设施之一。

拜登政府修订未来十年预算预测,因经济前景更加向好,提振市场风险偏好情绪,也利好原油等风险资产。上周五公布的数据显示,白宫目前预测今年经济增速为7.1%,5月份时预测为5.2%,对未来十年平均年增长率的预期为2.2%,先前预测为2%。这份为国会准备的中期评估包含了联邦政府收支的实际和预期变化。美国总统拜登可能试图以最新预测来说服国会通过4.1万亿美元经济计划,其中包括已获参议院批准的5500亿美元基础设施法案,以及3.5万亿美元涉及儿童看护、教育等社会保障性长期投资的预算案。

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行研讨会的讲话令投资者相信刺激措施将以渐进方式退出,刺激美股创新高,进一步提升了市场情绪,并拖累美元全线走软。美元疲软使得以美元计价的原油对持有非美货币的投资者而言更加便宜,提高了该商品的吸引力。此前鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上强调,年底前开始逐步缩减购债规模会比较适宜,但此后不会急于开始加息。

原油的下一步走势将在很大程度上取决于OPEC+在9月1日会议上的决定。此前由于油价下跌,市场猜测OPEC+可能会冻结下一次的增产计划。随着市场趋于稳定,沙特及其伙伴国更有可能采取中间立场:按照最初的增产计划,再恢复40万桶/日的产能,并希望这足以在不脱轨的情况下有助于复苏。

科威特石油部长Mohammad Abdulatif al-Fares在科威特市一个由政府赞助的活动间隙对路透表示,OPEC+可能在本周9月1日的会议上重新考虑上月达成的增产协议。市场正在放缓。由冠状病毒已经在一些地区开始了第四次浪潮,我们必须谨慎并重新考虑这一增长。40万桶/天的增长可能会停止。东亚国家和中国经济仍受到新冠肺炎疫情的影响,必须谨慎行事。我们与OPEC国家,特别是海湾合作委员会国家举行了会议,到目前为止,在如何处理这个问题上有不同的看法。

然而,冠状病毒仍在全球范围内蔓延,这对油价上涨构成威胁。日本每日新增冠状病毒确诊病例接近2万例,连续17天刷新最大增幅。同时德国新冠重症患者数创6月以来新高,周日重症新冠患者数再度破千(1008人)。德国疾控机构罗伯特?科赫研究所数据显示,德国当天新增确诊人数和新增死亡人数分别为8416人和12人,累计确诊393.2万人、累计死亡92118人。

2022年非OPEC+产油国原油日产量将增加180万桶。美国银行在一份报告中指出,美国页岩油产量小幅增长,再加上巴西,圭亚那,挪威和其他非OPEC+国家的项目,将在2022年增加180万桶。包括天然气凝析液(NGL)在内,美国以二叠纪为首的原油日产量料增加120万桶/日,巴西增加17万桶,圭亚那增加12万桶,挪威增加10万桶。OPEC+可能会重新考虑在2022年年底前解除减产的计划,因为OPEC+的经济增速不佳,德尔塔病毒和宏观经济阴云密布。随着德尔塔变种病毒感染数达到顶峰,需求充斥着不确定性,像亚洲石油消费大国这样的常规石油买家至少暂时减少了购买,导致石油市场剧烈波动。

此外,美国钻井公司连续第四周增加石油和天然气钻井平台也阻碍了油价上涨,随着油价回升,活跃钻机数此前一直在温和增长。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示,截至8月27日当周,原油钻井总数增加5座至410座,预期为409座;天然气钻井总数持平于97座,预期为97座;原油和天然气钻井平台总数增加5座至508座,预期为506座。

美元指数

美元指数上周五早盘在92.892水平上方窄幅波幅,但随着鲍威尔在杰克逊霍尔央行研讨会上未透露计划何时开始削减资产购买,从而引发市场大量抛售美元,导致美元指数自93.143大幅下挫至十日低点92.591水平。

美国经济分析局周五报告称,美国7月份个人消费支出(PCE)价格指数环比上涨0.4%。按年率计算,个人消费价格指数从6月份的4%上升到4.2%,高于市场预期的3.5%。更重要的是,美联储首选的通胀指标——核心个人消费支出价格指数如期同比保持在3.6%不变。亚特兰大联储主席博斯蒂克在评论个人消费支出(PCE)价格指数时对彭博电视台表示,这并不是一个巨大的意外;高通胀持续的时间比预期要长;由于经济强劲,我们可以比上次更快地缩减规模;在良好的轨道上,经济增长相当强劲;经济的强劲势头要求美联储减少支持。

美国经济分析局周五报告称,7月份个人收入增长了1.1%,优于市场预期的0.2%。该报告的进一步细节显示,个人支出在6月份增长1.1%后,7月增长了0.3%,而分析师预期为0.5%。7 月份消费者支出仅上升 0.3%,个人消费甚至跟不上通胀。由于 PCE 平减指数(美联储首选的通胀指标)上升0.4%后,实际支出变化下降了0.1%。无论通胀上升是否属于暂时,若通胀继续超过支出增长,这意味着消费者购买力被物价上涨所侵蚀,美联储将越来越难以维持其扩大就业的目标。分项数据表明通胀担忧对商品支出造成更大压力,其中价格涨幅最为强劲。

美国8月份消费者信心急剧恶化,密歇根大学消费者信心指数终值从7月份的81.2降至70.3,低于市场预期的70.7。该报告的进一步细节显示,当前经济状况指数从84.5降至78.5,消费者预期指数从79降至65.1。消费者调查首席分析师Richard Curtin在评论数据时表示,“个人财务前景继续恶化,因通胀趋势上升,收入增幅较小。消费者的极端反应是由于德尔塔变量急剧上升、通胀上升、工资增长放缓和失业率下降幅度较小。”

亚特兰大联储主席博斯蒂克对路透社表示,如果美国就业增长保持强劲,那么从10月份开始减少资产购买将是合理的;如果8月份的就业增长与6月和7月类似,开始缩减购债规模的指标就会取得实质性进展;一旦开始,就希望尽快结束量化宽松,在2022年第一季度结束是没有问题的。

费城联储主席哈克对CNBC表示,支持尽快缩减购债规模,但德尔塔变体和其他变体是一个警告;有一些证据表明,通胀压力可能并非如此短暂;支持缩减购债规模,因为目前这对经济没有帮助;美联储应该在考虑加息之前完成缩减购债规模。

克利夫兰联储主席梅斯特表示,对美联储已通过"进一步取得实质性进展的考验"感到放心;现在的问题是,要向外界传达有关缩减购债的政策立场;可以在今年某个时候缩减,希望在明年年中完成。

达拉斯联邦储备银行主席卡普兰对彭博电视台表示,美联储应尽快开始资产购买调整;缩减规模应该在大约8个月内完成;不要认为病毒的复苏会改变经济前景。同时,圣路易斯联储主席布拉德周五在接受彭博电视台采访时重申,希望从现在开始缩减资产,并在2022年第一季度结束之前完成;资产购买目前没有多大价值。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)主席杰罗姆?鲍威尔在“杰克逊霍尔经济研讨会”上发表的“不均衡经济下的宏观经济政策”演讲稿中表示,在7月份的政策会议上,我认为从今年开始缩减资产规模是合适的;通胀的“实质性进一步进展”已经达到了标准;在最大就业方面已经取得了明显进展;缩减规模的时机和速度,不会传递有关加息时机的直接信号;要实现最大就业,我们还有很长的路要走;时间将证明我们是否已经在可持续的基础上达到2%的通胀率;基本前景是继续向就业最大化发展,通货膨胀回到2%;通胀数据上升可能是暂时的;如果通胀持续走高成为严重问题,美联储肯定会做出回应,使用工具确保通胀符合我们的目标;不断上涨的耐用品价格是推动通胀超过2%目标的主要因素;目前,政策处于有利位置。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道扩散,油价在中轨上方发展;14和20日均线持平;随机指标自超买区回撤。

4小时图:保利加通道扩散,油价回撤至上轨下方;14和20均线看涨;随机指标走低。

1小时图:保利加通道收敛,油价在中轨附近徘徊;14和20小时均线持平;随机指标走低。

综述:预计日内油价将在67.50-69.60区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月27日高点69.00,突破后将上探8月13日低点69.20,然后是8月12日高点69.60和8月6日高点70.15,以及8月2日低点70.50和8月4日高点70.80;而下方支持留意8月30日低点68.40,跌破将下探8月24日高点67.80,然后是8月27日低点67.50和8月26日低点67.00,以及8月10日低点66.55和8月23日高点65.95。

布伦特原油

日图:保利加通道收敛,油价字上轨回落;14日均线转涨,20日均线持平;随机指标自超买区回撤。

4小时图:保利加通道扩散,油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标自超买区回撤。

1小时图:保利加通道上扬,油价在上轨下方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。

综述:预计日内油价将在71.60-74.00区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月30日高点73.60,突破将上探7月27日低点74.00,然后是7月29日低点74.55和8月2日高点75.05,以及7月30日高点75.60和7月29日高点76.10;而下方支持留意8月30日低点72.60,跌破将下探8月26日高点72.10,然后是8月11日高点71.60和8月27日低点71.10,以及8月26日低点70.60和8月18日高点70.00。

周一关注:

美国7月成屋签约销售指数

美国8月达拉斯联储制造业活动指数
 
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