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兴业投资原油周评:一系列利好因素共振,国际油价上周飙升逾10%

发布时间:2021-08-30
 兴业投资原油周评:一系列利好因素共振,国际油价上周飙升逾10%

2021年8月30日

由于美国FDA全面批准辉瑞和BioNTech开发的新冠疫苗、新冠病毒传播放缓、美国原油库存下降,加之美元因风险偏好情绪高涨和美联储缩减购债规模预期降温而全线走软,以及飓风“艾达”横扫墨西哥湾和路易斯安那州,导致美国能源供应受阻,国际油价上周受此一系列因素提振大幅上涨逾10%,创下2020年6月以来最大单周涨幅。截至收盘,美国WTI 10月原油期货整周累计上涨11.27%,收报69.31美元/桶,当周最高触及69.58美元/桶,最低跌至62.30美元/桶。布伦特11月原油期货整周累计上涨11.01%,收报71.61美元/桶,当周最高触及71.68美元/桶,最低跌至64.92美元/桶。

美国食品和药物管理局(FDA)周一批准辉瑞和BioNTech开发的新冠疫苗的完全使用授权,在德尔塔变种毒株传播导致美国疫情反弹之际,此举可能会加快美国的疫苗接种速度,加速全民免疫进程,为经济重启提供保障,进而支撑原油需求复苏。

与此同时,全球第二大能源消费国在控制德尔塔变种病毒传播方面的显著成功也提振了燃料需求前景。中国迅速让本土新增冠状病毒病例重新归零,道路交通再现繁忙景象。全球最繁忙的港口之一中国宁波港在关闭两周之后也重新开放。荷兰国际集团大宗商品策略主管表示,“市场感到安慰的是,中国似乎已经控制住了新一轮疫情,这应该有助于缓解对需求的担忧。”同时,印度原油需求稳步增长也支撑油价。最近数据显示,7月份原油进口同比增长21.8%,至1500万吨。

国际货币基金组织(IMF)主席格奥尔基耶娃表示,IMF上周向其成员国发放约6500亿美元的新特别提款权,为全球抗击疫情的努力“注入一剂重要的强心剂”。这也改善了市场情绪,提振了原油多头信心。国际货币基金组织有史以来最大规模的货币储备分配将为全球经济提供额外的流动性,补充成员国的外汇储备,并减少它们对更昂贵的国内或外部债务的依赖,同时改善全球经济前景。

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行研讨会的讲话令投资者相信刺激措施将以渐进方式退出,且不会急于加息,从而缓解市场对决策者将很快收紧货币政策的担忧,刺激美股创新高,进一步提升了市场情绪,并拖累美元全线走软。在美元走软和风险偏好改善的共同作用下,原油等大宗商品价格大幅上涨。美元疲软使得以美元计价的原油对持有非美货币的投资者而言更加便宜,提高了该商品的吸引力。

美国原油和汽油库存的下降表明近期美国需求仍然强劲,经受住了美国新冠肺炎病例增加的影响,这利好原油买家。美国石油协会(API)的最新数据显示,截至8月20日当周,API原油库存减少162.2万桶至4.269亿桶,前值减少116.3万桶,预期减少236.7万桶;汽油库存减少98.5万桶,前值减少197.9万桶,预期减少166.7万桶;精炼油库存减少24.5万桶,前值增加50.2万桶,预期增加76.7万桶;库欣原油库存减少48.5万桶,前值减少173.5万桶。美国能源信息署(EIA)数据显示,截至8月20日当周,美国原油库存减少298万桶至4.327亿桶,降至2020年1月以来的最低水平,预期减少200万桶,前值减少323.3万桶;汽油库存减少224.1万桶,预期减少150万桶,前值增加69.6万桶;精炼油库存增加64.5万桶,预期减少90万桶,前值减少269.7万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存增加7万桶,前值减少98万桶。此外,上周美国国内原油产量持平于1140万桶/日。

而美国钻井公司连续第四周增加石油和天然气钻井平台也阻碍了油价上涨,随着油价回升,活跃钻机数此前一直在温和增长。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示,截至8月27日当周,原油钻井总数增加5座至410座,预期为409座;天然气钻井总数持平于97座,预期为97座;原油和天然气钻井平台总数增加5座至508座,预期为506座。

此外,四级飓风“艾达”横扫墨西哥湾和路易斯安那州,导致该地域原油和天然气生产、炼油厂和石化工厂关闭。标普普氏(S&P Platts)报告称,超过95%的海湾原油和94%的天然气已经停产。飓风“艾达”还影响了燃料从墨西哥湾沿岸运送到东海岸市场的主要运输管道。科洛尼尔管道运输公司关闭的两条燃料管道每条长达8851公里,为美国东海岸提供了近一半的汽油和柴油消耗,是美国最重要的能源基础设施之一。

展望本周,原油交易者除继续关注API、EIA原油库存和贝克休斯石油活跃钻井数据外,还需留意OPEC+的9月1日会议决定。此前由于油价下跌,市场猜测OPEC+可能会冻结下一次的增产计划。随着市场趋于稳定,沙特及其伙伴国更有可能采取中间立场:按照最初的增产计划,再恢复40万桶/日的产能,并希望这足以在不脱轨的情况下有助于复苏。美国将要公布的经济数据包括:7月成屋签约销售指数、8月达拉斯联储制造业活动指数、6月S&P/CS20座大城市房价指数、6月FHFA房价指数、8月芝加哥采购经理人指数(PMI)、8月谘商会消费者信心指数、8月ADP就业人数、8月Markit制造业PMI、8月ISM制造业PMI、7月营建支出、8月挑战者企业裁员、7月贸易帐、每周申请失业金人数、7月工厂订单、8月非农就业报告、8月Markit服务业PMI和8月ISM非制造业PMI。美国7月ISM制造业PMI自60.6降至59.50,略逊于预期60.9,且连续第二个月放缓。其中制造业物价支付指数自创纪录高点92.1大幅下降至85.7,创2020年3月以来最大降幅,预期为88,这支持了美联储主席鲍威尔的论点,即随着供应限制的缓解,通胀上涨的压力将有所缓和。FYCM兴业投资(英国)分析师预计8月ISM制造业PMI将进一步降至58.6,物价支付指数降至84.2。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点,因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化,对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值,尤其是美联储调整政策框架后。美国劳工部最新数据显示,截至8月21日当周,美国首次申领失业救济金人数达到35.3万人,市场预期为35万,前一周数据由34.8万上修为34.9万。截至8月14日当周,经季节调整的续请失业金人数为286.2万人,比前一周修正后的水平减少了3000人。首次申领失业救济人数增加可能反映了在劳动力需求上升背景下的每周数据波动情况,表明劳动力市场迈向全面复苏的道路仍非坦途。德尔塔毒株近期导致的疫情构成风险,但到目前为止,几乎没有证据表明健康顾虑造成企业解雇人手。周五的美国8月份非农就业报告将是本周市场密切关注的重磅数据。6月和7月非农新增就业人数高达190万,但难以判断这一速度能否持续。我们预期8月非农就业人数将增加66.5万,失业率可能降至 5.2%,薪资增长环比和同比料分别达到0.4%和4%,这是一个强劲的数据,表明劳动力持续短缺。这种模式反映出季节性调整对就业的提振较少,特别是对政府部门而言,而就业增长的潜在动能似乎也已经消退。Homebase数据出现类似这样的信号,即使美国初请失业金人数维持下降当中。就业人数减少将有助于美联储在 9 月不会提出缩减量宽的计划。根据以及分布的 8月份区域调查表明,随着经济重新开放和财政刺激措施起到的提振作用减弱,经济活动有所放缓。最新的新冠疫情浪潮也可能导致就业增长出现一些放缓。而若延续前两个月的强劲增势,可能足以让美联储官员宣布,他们在实现充分就业和物价稳定目标方面取得了“实质性的进一步进展”。这样就可能在9月会议上就外界期待已久的“缩减”美联储每月1,200亿美元购债做出决定,或者至少引发一场更激烈的辩论。央行动态方面,亚特兰大联储主席博斯蒂克将在两场活动中发表讲话,投资者可从中寻找任何关于缩减购债的信号,以确定市场流动性何时收紧。除此之外,投资者还要密切关注中东地缘政治紧张局势、德尔塔变异病毒的发展态势和美国的基建计划推进情况,这些都会给原油市场带来重大影响。

技术面上看,美油周图保利加通道上扬,油价升穿中轨,14和20周均线看涨,慢步随机指标走高。K线图收大实体阳线,表明逢低买盘强劲,本周油价或震荡走高。支撑分别位于67.80、66.50、65.50,阻力依次是69.40、70.50、71.60。

布油周图保利加通道上扬,油价升穿中轨,14和20周均线看涨,慢步随机指标走高。K线图收大实体阳线,表明逢低买盘强劲,本周油价或震荡走高。支撑分别位于72.20、71.10、70.00,阻力依次是73.60、74.60、75.60。
 
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