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险资上半年看了1022家公司! 偏爱业绩预增股和中型股 更有一只禁止投资股被罕见调研

发布时间:2022-07-11

财联社7月11日讯(记者 王宏)上半年已收官,规模已超24万亿的保险资金在二级市场配置思路如何?有哪些监管政策?下半年配置方向又是什么?根据梳理,上半年监管规范了保险资金投资金融产品,增加了保险资金的配置范围,还加强了保险机构资金运用关联交易的监管。

在二级市场方面,保险资金上半年调研了1022家上市公司,业内人士认为,随着市场转好,保险资金也变得活跃。从调研的情况看,保险资金偏好业绩预增股和市值在100到800亿市值的中型公司,体现了保险资金求稳的思路。财联社记者注意到,一只禁止投资的股票——ST红太阳(000525)罕见被国华人寿调研。

下半年,太保集团表示,将适当提高权益类资产配置以及不动产类资产配置的比重,并加强对权益仓位的控制,积极把握股票市场的结构性机会。业内人士也指出,险资下半年将发挥长线增量资金作用,对权益市场的投资会保持稳健、谨慎。

规范险资投资金融产品 加强关联交易监管

据财联社记者梳理,今年上半年银保监会相继发布了《关于保险资金投资有关金融产品的通知》、《关于加强保险机构资金运用关联交易监管工作的通知》、《银行保险机构关联交易管理办法》等对险资有影响的重要政策。

国君非银刘欣琦团队认为,《关于保险资金投资有关金融产品的通知》出台目的是规范保险资金投资金融产品,将理财公司理财产品、单一资产管理计划、债转股投资计划等纳入可投资金融产品范围,增加保险资金资产配置范围。在当前非标资产大量到期面临结构性资产荒背景下,有助于优化配置结构、增厚投资收益。

加强保险机构资金运用关联交易的监管也是一大重要特征。银保监会资金部风险分析处处长郭欲晓指出,希望通过《关于加强保险机构资金运用关联交易监管工作的通知》政策的发布,推动保险机构牢固树立关联交易合规意识;形成对违法违规资金运用关联交易的有力监管震慑;推动形成保险行业严守风险底线的氛围。

上半年调研超千家公司 偏好业绩预增股、中型公司

数据显示,今年上半年保险公司及保险资管公司共计调研了1022家上市公司。其中,最受险资关注的前十大个股分别为汇川技术(300124)、中科创达(300496)、高测股份、炬光科技、迈瑞医疗(300760)、中微公司(688012)、奥普特、传音控股、华利集团、容百科技(688005)。

“从最近两个月的市场表现来看,机构正在逐步主导行情,新能源车、光伏等赛道持续走强。保险资金也异常活跃”,巨丰投顾高级投资顾问侯贤平表示。

侯贤平指出,从保险资金的投资特征来看,有两大偏好,一个对于业绩预增股比较青睐,比如中微公司、中科创达、汇川技术普遍业绩都比较亮眼。另一个就是对对于市值在100-800亿的中型公司比较青睐,同时这些公司股价都调整较为充分。

侯贤平还表示,从两大偏好来看,体现了保险资金求稳的思路,即没有选择绝对龙头参与,也没有选择中小市值公司,而是选择有潜力同时位置较低的中型公司。

险资上半年调研的公司,主要是成长性较高的企业,而非传统的蓝筹股,巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇则表示。

罕见!一只禁止投资股票被国华人寿调研

财联社记者注意到,在险资上半年调研的一千多家上市公司中,罕见出现了一只“ST”股票。

实际上,险资在二级市场投资上有着严格的限制。根据相关规定,只要有被交易所实行“特别处理”、“警示存在终止上市风险的特别处理”、或者其上市公司已披露正在接受监管部门调查或者最近一年内受到监管部门严重处罚等情况,均属于险资禁止投资的股票。

投资者关系活动记录表显示,国华人寿和六家机构在2022年5月17日组团调研了ST红太阳。调研方式为电话会议,参与接待包括上市公司副总经理、董事会秘书以及证券专员。

财联社记者查阅公告,2020年7月6日,红太阳因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。2021年4月30日,红太阳被“ST”,因为其存在公司控股股东及其关联方非经营性占用资金的情况,且2020年被会计师事务所出具否定意见的内部控制审计报告。截至7月7日,上述立案调查工作仍在进行中。

某保险资管业人士对财联社记者分析,这种情况有两种可能:“一是该险资此前已经持有这支股票,但是后来被ST掉了,保险公司不能追加投资,但可能还继续持有,需要跟踪这只股票的情况。二是该公司虽然目前ST,但是可能过一段时间会变好,险资可以投资了,所以提前调研并做好调研的储备。”

下半年险资将发挥长线增量资金作用

今年上半年A股先抑后扬,从“政策底”,到“市场底”,A股这一次步伐坚定。丁臻宇表示,地缘政治、疫情影响、美元收缩是影响A股的主要因素。政治局4月29日召开会议,会议维持5.5%的增长目标不变,加大稳增长政策力度,发挥扩大投资、加强基建、扩大消费的作用。此后则是各种各项刺激政策的出台与落地。在宽松的政策环境下,A股连续两个月大幅反弹,与欧美股市形成鲜明的对比。

银保监会最新公布的数据显示,截至今年5月末,保险资金运用余额达到24.04万亿元;其中配置于股票和证券投资基金的规模为2.97万亿元,占比12.35%。而截至4月末,保险资金配置于股票和证券投资基金的规模是2.81万亿元,随着市场好转,险资也逐步加仓二级市场。

下半年头部险资有何配置思路?在6月太保集体股东大会上,中国太保(601601)集团总裁傅帆表示要积极把握股票市场结构性机会。

傅帆指出,公司将继续坚持哑铃型的战略资产配置策略,在公司战略资产配置中,适当提高权益类资产配置以及不动产类资产配置的比重,以寻求提升长期投资回报的能力。总体保持谨慎,将在战略资产配置的引领下,加强对权益仓位的控制,积极把握股票市场的结构性机会,同时将优化资产负债管理机制,提升专业投研能力,实现穿越周期的良好投资业绩。

侯贤平表示,在当下中报业绩密集披露窗口,选择业绩预增股,也体现了保险公司对业绩比较看重。伴随着中国疫情得到有效遏制、经济长期向好、资本市场改革红利逐步释放等因素驱动,险资下半年将发挥长线增量资金作用,对权益市场的投资会保持稳健、谨慎。

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