正业设计主要从事农业工程及水利等涉农工程的工程咨询服务，具体包括工程勘察、工程设计、规划咨询等。去年6月底，正业设计二次递交招股书，冲刺创业板。但是，机会宝发现，这次闯关的它仍然存在着一些问题。
正业设计本次拟募集资金为3.03亿元，募集资金拟投资于总部工程咨询服务能力提升项目、科研配套体系建设项目，包括岩土试验室建设、智慧管理平台及国土空间规划智能技术研究、测绘数据采集与处理技术研究、节水灌溉的进一步探索、BIM在农田、水利、建筑等领域的深入研究、生态水利及黑土地保护研究以及补充流动资金。
招股书显示，2019~2021年，正业设计分别实现营收1.62亿元、1.61亿元和1.69亿元，分别同比增长29.18%、- 0.54%和4.68%;分别实现归母净利润0.58亿元、0.57亿元和0.59亿元，同比增速分别为123.28%、-3.05%和4.52%。综合数据可以看到，报告期内，除了2019年的增速较高之外，2020及2021年两年，公司的业绩增长都稍显乏力。
目前正业设计业务经营区域相对集中于黑龙江省境内，营业收入主要来源于黑龙江省内项目。报告期内，公司的营业收入中来源于黑龙江省内的比例分别为98.70%、91.54%和90.95%，经营区域较为集中。
预计公司业务来源集中度短期内仍将处于较高水平，如果未来国家减少对黑龙江省农业、水利领域的投入，或者黑龙江地区农业工程及水利等其他涉农工程的工程咨询服务市场竞争加剧，主要客户发生流失，而公司又无法采取有效应对措施的情况下，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
招股书显示，2019~2021年，正业设计来源于黑龙江省内的收入占比分别高达91.54%、90.95%和91.97%，远高于同行业可比公司。在进行三季度业绩预测时，正业设计也表示，“2022年1-6月，黑龙江新增确诊病例919例，哈尔滨合计管控72天，地方政府对新冠疫情的防控政策使得公司业务开拓受到不利影响，且部分政府采购项目招投标时间有所延后。疫情的反复出现对公司业务承接、项目执行均造成较大影响”。
招股书显示，报告期各期末，正业设计的应收账款(含合同资产)余额分别为1.71亿元、1.87亿元和2.61亿元，占同期营业收入的比例分别高达105.12%、115.88%和154.21%，金额较大且逐年递增。其中，一年以内应收账款的占比仅分别为57.44%、47.20%和48.84%;两年以内应收账款的占比分别为86.41%、71.45%和70.54%。
如此高企的应收账款余额以及不甚乐观的账龄分布决定了公司较高的坏账准备金额。数据显示，截至报告期各期末，正业设计计提的应收账款坏账准备余额分别为1580.02万元、1905.20万元和2947.66万元，逐年递增。
杜振宇直接和间接持有正业设计76.02%的股权，为公司控股股东。范国连持有正业设计15.71%的股份，杜振宇和范国连为夫妻关系，二人合计持有公司股份的比例为91.73%。此外，杜姣朴女士为杜振宇和范国连之女，担任公司董事。杜姣朴直接和间接持有的股权比例为1.59%，系杜振宇的一致行动人。值得一提的是，杜振宇、范国连、杜姣朴一家三口均有澳大利亚永久居留权。
杜国建系杜振宇之弟，长期从事粮食贸易，俗称“粮贩”，主要经营模式为从农民或其他粮贩处收购粮食，囤积后择机销售给下游粮食加工企业或其他大型粮贩等。
2017~2021年，杜国建向杜振宇共计借款3880万元，用于粮食收购，其中含银行取现借款1500万元。而杜振宇所借的资金主要来自公司分红。
深交所在首轮问询回复中提到，杜国建账户发生大额取现合计1890万元，且杜振宇账户取现的1500万元并未直接存入杜国建账户，正业设计解释取现的原因为杜国建全部用于现金收粮，同时，报告期内杜国建未保留买卖粮食的凭证。而杜国建在可获得杜振宇3880万元的长期借款用于收粮情况下，仍将自有及亲属5套房产持续抵押申请银行贷款57万元用于收粮。
据此，深交所在首轮问询回复中要求正业设计说明杜振宇通过取现1500万元而非转账方式向杜国建借款进行收粮的原因及合理性，杜国建大额资金取现用于粮食买卖业务是否符合行业惯例及商业合理性;其未保留粮食买卖凭证的原因及合理性等问题，并质疑杜振宇是否存在为正业设计体外循环虚构收入、体外代垫费用或商业贿赂的情形。
