近年来，中国“双碳”战略日益成为经济生活领域重要议题。“双碳”的实现，必然倚重科技的创新与突破，在这样的背景下，部分企业在面临严峻挑战的同时，也将迎来新的发展机遇。为此，恒昌高端对话直播栏目《财富嘉年华》在第101期的特别时刻，再度邀请开播首位嘉宾，来自九合创投的创始合伙人王啸与坤元资产投资总监付玉，以长期主义视角为广大投资者带来主题为“双碳产业投资机遇及思路分享”的精彩对话。在对话中，王啸以深入浅出的方式帮助投资者读懂“双碳”战略背后的投资逻辑，从而更好地进行资产配置。
九合创投创始合伙人王啸与坤元资产投资总监付玉直播对话
作为国内顶级的早期投资机构，成立于2011年的九合创投一直专注于中国科技领域早期的投资机会。截至2022年6月，九合创投管理规模近20亿元，累计投资企业超过270家。从2015年至2021年，九合创投连续七年位列清科排行榜中国早期投资机构十强。作为九合创投创始合伙人，王啸是中国互联网行业最早的创业者之一，拥有20多年的风险投资和创业经验，连续多年获评中国早期投资家十强、中国最受创业者欢迎投资人、年度早期天使投资人、中国股权投资杰出创新人物等殊荣，在科技创新领域备受广大投资人关注和信赖。
在直播中，王啸表示，九合创投一直以前瞻视角长期投资于契合科技趋势及国家政策的四大赛道。一是，“国产化替代”赛道，随着中美关系进入博弈阶段，特别是疫情下全球产业链重构，中国加强制造业自主可控，确保产业链、供应链安全成为重要议题;二是，“双碳”赛道，《2021年政府工作报告》提出要扎实做好碳达峰、碳中和各项工作，制定2030年前碳达峰行动方案，优化产业结构和能源结构，推动煤炭清洁高效利用，大力发展新能源;三是，“人工智能和大数据”赛道，十四五规划《纲要》提出“打造数字经济新优势”的建设方针并强调了人工智能、大数据等新兴数字产业在提高国家竞争力上的重要价值;四是，“生物科技”赛道，十四五规划《纲要》提出，推动生物技术和信息技术融合创新，加快发展生物医药、生物育种、生物材料、生物能源等产业，做大做强生物经济。
在上述四大赛道中，“双碳”战略所带来的能源革命将会是非常重要的政策驱动方向。当下，中国正面临着新能源生产方式、消费方式的转型。在过去相当长的时间里，中国一直以煤炭作为主要燃料进行发电，当需求端发生变化时，通过增加机组可以迅速满足需求。但是，随着风电、光电、水电等自然能源的占比增加，供给端正发生结构性的变化，如何更灵活地调控供需之间的关系，从过去的“以需定供”转为“以供调需”成为新的发展课题，同时也将带来更多技术代际更迭产生的结构性机会。例如，新能源的生产方式——可控核聚变、光伏新材料，电网侧与用电侧的多场景储能等。此外，信息化对资源配置效率的提升也将带来新机遇，例如，电力辅助服务、电力交易所、电控软硬件等。
王啸指出，九合创投长期关注能源革命中以数字化驱动，以能源科技作为核心竞争力的创业公司，并在相关产业链领域进行了前瞻布局。以储能为例，王啸认为，今天动力电池领域诞生了宁德时代这样的万亿级公司，未来同样会诞生一些市值庞大的类似企业，这既包括了输电、配电侧的新型储能电池，也包括用电侧的家用储能器等领域。此外，九合创投还针对技术层、数据层的优质公司以及用电侧的氢燃料新能源商用卡车等领域进行了布局。王啸表示，目前，这些公司发展顺利，相信在不久的将来，将成长为中国能源细分领域的巨头。
除了能源结构调整，积极响应降低碳排放的政策大趋势，生物合成领域也在能源降耗方面蕴含巨大潜力。王啸指出，传统化学合成的原料主要来自石油和煤炭，而合成生物学所用的原材料以生物质为主，不仅具有可再生性，而且生产过程通常在常温常压下进行，可降低工业能耗15%-80%，减少原料消耗35%-75%，减少空气污染50%-90%、水污染33%-80%。目前，合成生物通常以淀粉、葡萄糖、木质纤维素等为原材料，通过生物改造的方式生产出人类所需的化学材料替代品，主要应用于塑料、溶剂、表面活性剂等产品中。从技术角度来看，几乎所有由化石资源制成的工业产品都可以被生物基替代。
正是得益于上述优势，国家政策层面正在积极支持合成生物学。5月10日，国家发展改革委印发《“十四五”生物经济发展规划》，将“生物能源稳步发展，生物基材料替代传统化学原料、生物工艺替代传统化学工艺等进展明显”纳入“十四五”时期我国生物技术和生物产业的发展目标。王啸指出，以合成生物学为例，在过去两年，该新兴领域在国内备受关注，九合创投也进行了积极的布局，所投资的行业代表性公司，经过一年多的发展，已展现出卓越的盈利能力，估值也跃升为5亿多美元，并有望在短期发展成为估值在100亿人民币以上的公司，成为我国生物制造领域的头部公司之一。
王啸最后指出，放眼全球，疫情不确定性、逆全球化周期、大国竞争博弈，正使得世界范围内新旧动能转化加剧，新一轮科技革命和产业变革正在重塑经济增长模式。在这样的背景下，全球竞争日益集中在“对科技制高点的竞争”上 ，硬科技成为关键商业变量，科技基建时代正在到来。在长期主义视角下，“做多中国科技”也将成为下一创投周期最好的机遇，只有投早、投硬科技，才有可能穿越周期，获得超额预期。
不积跬步，无以至千里，不积小流，无以成江海。九合创投创始合伙人王啸的精彩分享，再次丰富了广大客户的投资认知，从而理性判断经济周期和增值拐点，争取长期收益。这也是《财富嘉年华》一路陪伴，受到广大投资者关注的原因所在。自2021年2月4日以来，《财富嘉年华》已成功推出101期节目，携手众多政商产经学重量级嘉宾，论道宏观、把脉经济，成功帮助广大投资者开阔国际视野，优化资产配置，增强财富管理能力。展望未来，《财富嘉年华》将继续为广大投资者奉上真知灼见，带来精彩绝伦的财富思想饕餮盛宴。
