美芯晟是一家高性能模拟及数模混合芯片研发和销售的集成电路设计企业。公司的主要产品为高集成度MCU数字控制SoC电源——无线充电芯片，以及模拟电源——LED照明驱动芯片。目前提供的芯片产品超700款，终端产品覆盖了小米、荣耀、传音等客户。
业绩上看，2019年至2021年，美芯晟的营业收入分别为1.50亿元、1.49亿元和3.72亿元;净利润分别为-1918.12万元、-1117.01万元和3261.15万元。
上市前一年扭亏后，公司随即进行大额股权激励。此外，美芯晟2020年第一大客户杭州耀友竟是股东儿子的企业，二者频繁的关联交易可追溯至杭州耀友设立当年，其关联交易价格公允性值得深究。 华为投资，供应商及保荐机构入股美芯晟成立于2008年三月，由程宝洪、Thomson Tam(以下称“谭志强”)、江建国与程才生共同出资200万元。
截至招股书签署日，程宝洪通过Leavision间接持有美芯晟21.20%的股份;程宝洪通过间接持有和一致行动协议约定，控制了公司31.51%股份的表决权，对公司形成控制，为实际控制人。
据悉，美芯晟是一家外资控股企业。实控人程宝洪生于1967年，美国国籍，本科和硕士毕业于清华大学电子工程系，获得美国加州大学洛杉矶分校电子工程博士学位。而控股股东Leavision也是在英属维尔京群岛注册的外资股东，发行前持有公司21.20%的股份。
2021年8月，美芯晟增资引入新增投资者深圳哈勃，深圳哈勃向公司投资1.20亿元，其中164.54万元计入注册资本，增资价格为72.93元/注册资本。
据悉，深圳哈勃出资结构主要为华为技术有限公司和华为终端(深圳)有限公司，发行前深圳哈勃持有美芯晟5.87%的股份。
除华为外，公司保荐人主承销商中信建投证券也入股了美芯晟。中信建投证券的全资子公司中信建投资本管理有限公司通过深圳润信、厦门济信及潍坊国维公司于2021年7月增资共计1亿元入股美芯晟，中信建投证券据此间接持有美芯晟0.72%的股份。
2021年10月，西安天利1500万元增资入股，发行前持有公司0.58%的股份，根据西安天利的合伙协议及修正案，其合伙人华天科技(002185.SZ)出资比例为66.67%，系西安天利大股东。值得注意的是，华天科技2019年至2021年均为美芯晟前五大供应商，主要提供封装测试服务。 大客户是股东儿子的企业界面新闻记者注意到，美芯晟前五大客户中存在一家名为杭州耀友科技有限公司的企业，系持有美芯晟6.45%的大股东以及创始人之一程才生之子程超控制并担任董事及高管的企业，二者符合关联方认定。
2019年至2021年，杭州耀友一直担任美芯晟的经销商之一，主要向美芯晟采购LED照明驱动芯片产品用于对外销售，各年销售规模分别对应1679.90万元、2746.49万元和2647.79万元，占各期营业收入的比重分别为11.17%、18.43%和7.12%。
美芯晟目前旗下两大业务分别是无线充电芯片业务和LED照明驱动芯片业务。其中大约80%以上的收入来源还依靠LED照明驱动芯片贡献。
作为LED照明芯片经销商，2019年、2020年，美芯晟对杭州耀友的销售规模位列前五大客户之一，其中2020年杭州耀友还一度成为美芯晟的第一大客户。
对于关联交易的合理性和2020年成为美芯晟的第一大客户，公司解释为：2020年杭州耀友围绕大型终端客户，加大拓展力度、推动产品导入，在对原有终端客户出货量增加的同时，亦进入了如杭州杭科光电集团股份有限公司、瑞金市得邦照明有限公司等知名终端厂商的供应体系，从而带动当年对公司产品采购金额上升。
天眼查官网显示，杭州耀友成立于2013年，注册资本200万元，有趣的是，2013年，美芯晟就与刚成立的杭州耀友开展了合作，彼时开展合作的原因又如何解释?
2018年，杭州耀友曾因登记的住所或经营场所无法联系而被列入企业经营异常名录。目前公司人员规模不足50人，参保人数仅8人。
截至2022年底，公司还与杭州耀友签订了正在履行的累计实现收入不低于2000万元的重大销售合同。
除了是大客户，杭州耀友还是美芯晟的供应商。招股书显示，2021年美芯晟为交易便利性还通过杭州耀友针对历史合作供应商生产的少量部分型号晶圆进行采购。2021年，公司还预付杭州耀友135.55万元用于晶圆采购。 高管年薪占利润总额比例超六成2019年和2020年，美芯晟均未盈利，对应利润总额分别为-2514.48万元和-1699.32万元，同期公司董事、监事以及高级管理人员和核心技术人员的薪酬分别为625.90万元、432.31万元。
去年，美芯晟利润总额转正，为3645.55万元，同期董监高及核心技术人员薪酬也相应突增436.86%至2320.90万元，占利润总额的比例高达63.66%。
原因在于，美芯晟去年对董监高及核心技术人员进行了股权激励，薪酬中当期股份支付金额为1784.06万元。
过去三年，美芯晟部分销售人员、研发人员以及管理人员报告期均受到了股权激励，但金额不高。上市前一年匆忙加大股权激励是否合理?招股书显示，美芯晟当期股份支付费用合计3324.57万元，明显远超前两年。
另美芯晟的股权激励也对公司去年净利润产生了影响。2021年，公司净利润由正转负，实现3261.15万元，但扣非后归属于母公司股东的净利润为5958.63万元，差额主要系受公司股份支付影响。
股份支付后，美芯晟还要募集资金10亿元，除了用于公司研发及产业化项目外，其中计划1.99亿元用于补充现金流。
而报告期，美芯晟经营活动产生的现金流量净额分别为-1877.19亿元、-3212.20亿元和-272.94亿元。截至报告期末，美芯晟日常经营活动产生的现金还处于净流出状态。
