9月15日，三大股指低开后震荡走高，数字经济板块低开后走高翻红。截止发稿时间(10:08)，中证数字经济主题指数(931582.SCI)涨0.31%，数字经济ETF(560800)涨0.31%。相关成分股中，格科微涨近3%，华大九天、中芯国际、卓胜微等涨幅超前。
从估值方面看，当前数字经济板块估值较为合理，数字经济板块最新估值48.86倍PE，位于近5年PE估值分位的29.48%的水平。
消息面上，据央行网站，当前，我国经济运行持续恢复，内生动力持续增强，社会预期持续改善。为巩固经济回升向好基础，保持流动性合理充裕，中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)至7.6%。
有机构指出，人工智能新一轮十年级的技术和产业革命大幕已经拉开，短期调整并不影响产业的长期投资机会，当前海外已经开始进入商业落地阶段，ChatGPT、Midjourney等现象级爆品出现，微软、Adobe、Salesforce、Zoom等软件巨头亦纷纷推出商业化产品，静待数据的持续验证；国内短期看算力最确定，模型训练拉动训练算力需求，未来应用大规模兴起亦会拉动推理算力需求，大模型仍处于群雄逐鹿、快速迭代阶段，未来空间大且会格局收敛。
综合上半年来看，人工智能、数据要素、信创三大主线业绩短期承压，主要系下游相关需求尚未放量，叠加产业链公司加大技术、市场等前期投入所致。但我们认为，当前AI产品正不断迭代优化，算力订单后续有望持续转化，同时数据要素相关政策频繁发布，信创招标开始加速，三大主线仍然具备“长赛道、大空间”特质，后续有望在“政策引领、产业配合、技术精进”的三重共振下实现基本面反转，业绩弹性有望逐季释放。
做多数字中国，把握稀缺数字经济主题投资机会。中证数字经济主题指数(931582)为目前市场上唯一涵盖数字经济领域的主题指数，鹏扬数字经济ETF(560800)为首只、规模最大、流动性佳跟踪该指数的ETF基金；鹏扬中证数字经济ETF联接(015787.OF/015788.OF)为首只追踪该指数的场外指数基金。
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