申请创业板上市近一年，伊犁川宁生物技术股份有限公司(以下简称川宁生物)，终将于8月12日迎来大考。招股书显示，川宁生物主要从事生物发酵技术的研发和产业化，硫氰酸红霉素、青霉素类、头孢类为公司三大类产品。
在“限抗令”等因素的影响下，川宁生物2021年业绩出现下滑。另据招股书显示，科伦药业直接和间接持有川宁生物80.49%的股份，是其控股股东。
近年来，川宁生物负债率高企，屡屡向科伦药业拆借资金，直到申请上市前夕，川宁生物才归还了全部向科伦生物拆借的资金，转而通过银行贷款补充日常生产经营所需的资金。而在此次6亿元的募资中，川宁生物要用4亿元来偿还银行债务。由此可见，川宁生物的债务压力着实不小。如未能上市，或面临资金紧张。
2018年至2021年，川宁生物实现营业收入分别为334,940.85万元、314,343.34万元、364,941.16万元、323,201.46万元，其中主营业务收入分别为315,110.93万元、284,894.85万元、336,596.30万元、305,493.90万元。
川宁生物报告期内净利润由2018年的39,089.39万元降至2021年的11,134.71万元，降幅达71.5%。
2018年至2021年，川宁生物净利润分别为39,089.39万元、9,021.55万元、22,900.40万元、11,134.71万元，归属于母公司所有者的净利润分别为38,996.08万元、9,138.92万元、22,900.20万元、11,134.67万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为38,819.31万元、9,226.33万元、21,958.54万元、18,071.06万元。
2018年至2021年，川宁生物研发费用分别为470.77万元、1,817.85万元、2,504.77万元、3,295.20万元，研发费用率分别为0.14%、0.58%、0.69%、1.02%，可比上市公司研发费用率均值分别为4.15%、5.55%、6.14%、7.12%。
2018年至2021年，川宁生物应收账款余额分别为87,073.74万元、126,782.01万元、83,598.35万元、78,520.04万元，占营业收入比例分别为26.00%、40.33%、22.91%、18.22%。公司应收账款周转率分别为4.35次、2.94次、3.47次和3.99次，同行业可比上市公司应收账款周转率均值分别为6.67次、7.05次、6.54次、5.60次。
报告期内，公司应收账款账面价值分别为85,462.01万元、121,138.87万元、82,965.19万元、78,082.35万元。2018年，川宁生物应收票据金额为21,189.66万元。2019年至2021年，公司应收款项融资金额分别为8,604.02万元、39,033.51万元、39,725.10万元。
经计算，公司应收款账目价值合计分别为106,651.67万元、129,742.89万元、121,998.7万元、117,807.45万元。
2018年至2021年，川宁生物负债总额分别为514,691.21万元、546,368.67万元、525,446.56万元和468,425.01万元，资产负债率(合并)分别为54.10%、55.22%、52.97%、49.51%。
川宁生物存在与控股股东科伦药业之间存在资金拆借等财务不规范的情形。2018年至2020年，川宁生物与控股股东科伦药业之间的期初拆借余额分别为512,011.61万元、450,885.90万元、437,281.96万元。川宁生物取得控股股东拆借资金产生(或核算)的利息金额分别为20,249.99万元、18,790.31万元、10,887.61万元。
此外，在偿还及规范拆借的过程中，为解决川宁生物存在的部分资金缺口问题，科伦药业通过商业银行向公司发放了3笔委托贷款，3笔委托贷款金额分别为15,000.00万元、10,000.00万元、10,000.00万元。
据招股书披露，2018年至2022年3月31日，川宁生物及其控股子公司收到的行政处罚共计5项，合计罚款2,360,744元。其中3项处罚为环保违规处罚。
