在基金投资中，有一个重要的定理，那就是——预期收益与风险成正比，预期收益越高，风险往往也越大。因此，在选基金的时候，大家不能只看过往业绩，基金的风险也需要重视，有什么指标能够衡量一只基金一定时间段内的风险和波动水平呢？今天和大家聊聊——最大回撤。
01上银基金最大回撤是什么？有用吗？
最大回撤简单来说，就是产品在此前一段时间内的最大亏损。自己所投资的产品类型会有多大的回撤呢？
一般产品风险等级越高,最大回撤也会越大，因此，最大回撤对于我们衡量产品风险以及基金经理对风险和趋势的把握能力有着重要作用，如果产品的过往回撤远远大于自己的风险承受水平，那我们在选择产品时就要非常谨慎，不要被其过往的高收益冲昏了头脑。
02上银基金只看最大回撤挑基金靠谱吗？
只看最大回撤也不够，因为最大回撤其实只是一段时期内的最大亏损，短时期内的亏损有可能是因为短期的市场波动导致的，这比较合理。所以，如果单看最大回撤，我们建议大家尽量选取较长的时间区间来看，如果某个产品5年、10年的最大回撤都比别人小，确实能体现基金经理的回撤管理能力。
不过更重要的是，毕竟大家买基金还是希望能有一些符合预期和风险承受能力的收益，不是单单为了控制回撤。所以投资还需要看性价比，投资性价比如何看呢？可以用基金的年化收益除以期间最大回撤得出，当然，这个时间段最好选取较长的时间区间，经历过市场的牛熊转换，指标或许会更加客观。
03上银基金哪些因素会影响基金的最大回撤？
(1)市场行情：
以医药和科技行业为例，这两个行业都属于高新技术领域，技术更迭快、新旧更替快、上市公司之间竞争激烈，如果遇到一些风险事件，行业可能会出现较大波动。
(2)基金经理的管理能力和投资风格：
以股票型基金为例，有的基金经理擅长市场环境研判、宏观择时，能够及时调仓、减仓，避免净值出现大跌，将跌幅控制在相对小的范围。对他们来说，风险控制能力是核心，保证了组合净值的可持续合理增长。
而有的基金经理擅长精选个股，不会频繁依据市场的涨跌而进行加减仓操作，净值可能会因市场波动暂时出现大幅回落。然而，拉长时间来看，基金在下跌之后的反弹能力决定了其今后的命运，这个时候才能看出基金经理所选标的到底是被错杀，还是基本面不佳。对于他们来说，波动不是风险，选错标的才是真正的风险。
经验丰富的基金经理，会对市场环境、股票估值等作出及时的应对，从而将净值波动控制在合理范围内。
