11月份以来(截至10日)理财存量规模再次回升，11月首周增加1619亿元至27.44万亿元，第二周仍保持千亿元级规模增幅，环比增长1227亿元至27.56万亿元，创去年“负反馈”后规模新高。
业内人士指出，近期银行理财收益回升，受到多方面因素的综合影响，包括存款利率下调、宏观经济环境推动、投资者风险偏好转变、银行理财收益回升等。预期年内理财产品的收益率呈现提升趋势，而破净率或将平稳下降。
银行理财规模持续回升
今年上半年，受2022年末债券市场波动以及今年6月末存款冲量等因素影响，银行理财规模出现一定下滑。
《中国银行业理财市场半年报告(2023年上)》显示，截至2023年6月末，银行理财市场存续规模25.34万亿元，同比减少13.07%，较2022年末的27.65万亿元减少超2万亿元，较2022年9月末30万亿元规模的峰值下滑超4万亿元。
同时公募基金规模却在上半年达到了27.69万亿元，超过了银行理财规模，夺得了长期以来由银行理财占据的大资管市场“头把交椅”。
而10月份以来，银行理财产品的规模持续恢复。国信证券在11月8日发布的《银行理财2023年11月月报》中指出，今年10月理财产品存量规模26.5万亿元，环比增加1.0万亿元。
进入11月份，银行理财存量规模延续10月的整体回升趋势，11月首周增加1619亿元至27.44万亿元；第2周银行理财存量规模持续回升，较上周增长1227亿元至27.56万亿元，创去年“负反馈”后规模新高。
从银行披露的三季报数据来看，多家银行理财规模较上半年均有不同幅度的增加。例如，招银理财的理财产品余额由6月末的2.53万亿元增加到2.58万亿元；南银理财的理财产品规模由6月末的近3500亿元增至超3700亿元。
据中信证券估算，截至2023年三季末，理财产品存续规模约25.9万亿元，季度环比提升约2.1%;其中，理财公司理财产品规模约21.4万亿元，市场份额占比达82.5%。
多方面因素影响
10月以来银行理财产品的规模持续恢复，受到多方面因素的综合影响，包括存款利率下调、宏观经济环境推动、投资者风险偏好转变、银行理财收益回升等。
从宏观经济环境来看，今年前三季度GDP同比增长5.2%，年底实现全年5%的增长目标难度不大；10月末，M2(广义货币)余额261.29万亿元，同比增长11.8%；叠加10月央行表态“促进物价低位回升”，促进物价上涨意图明显。
另一方面，今年以来股市经历了起伏、震荡，随着宏观经济稳步恢复和股债市场表现波动性增强，相比其他更高风险投资选项而言，稳健型投资者开始重新考虑将资金配置于传统但相对安全的银行理财产品。
此外，在此前银行理财规模和收益率均出现了不同程度下滑背景下，各家银行开始积极寻找解决方案，如结构性存款、高端私人定制服务等成为新宠儿；同时也包括对于收益率机制进行调整以吸引投资者。
招商证券近日研报显示，预计11月理财规模平稳增长，主要是由于存款利率明显下调提升了理财的吸引力，以及11月非季末月，理财冲存款力度较弱。
中信证券指出，前期债市调整的影响已经完全消退，预计11月理财规模将接近28万亿元，但很难超过，12月将迎来季节性的大幅回落，但1月将有望很快回补，且理财年底之前预计将继续采取较为保守的缩久期策略，市场无需担忧2022年底的赎回潮重演。
