随着年报季的结束，A股市场迎来了一批上市公司的“摘星”与“脱帽”。6月10日晚，ST金运(300220.SZ)和ST实华(000637.SZ)同时发布公告，宣布公司股票被实施的风险警示已消除，并且撤销股票交易其他风险警示的申请已获得交易所审核同意，股票将于6月12日发生变更。
ST金运公告称，公司2023年度审计报告为标准无保留意见，不存在被实施其他风险警示的情形。公司向深圳证券交易所申请撤销股票交易其他风险警示，已获交易所审核同意。股票简称将由“ST金运”变更为“金运激光”，股票交易的日涨跌幅限制仍为20%。
ST实华的公告则指出，公司内部控制缺陷已整改完成，内部控制能有效运行，符合撤销其他风险警示的条件。股票简称将由“ST实华”变更为“茂化实华”，股票交易价格的日涨跌幅限制由5%变为10%。
市场分析人士指出，ST板块内的公司“摘星”或“脱帽”通常被视为公司基本面好转的积极信号，对公司股价有积极影响。然而，投资者在做出投资决策时，不能仅基于“摘星”或“脱帽”，而应综合考虑公司的财务状况、市场前景以及行业状况。
据Wind数据，今年以来，已有22家公司撤销退市风险警示或其他风险警示的申请获交易所通过，其中17家公司实现“脱帽”，5家公司实现“摘星”。与ST金运、ST实华同日“脱帽”的还有*ST东洋、*ST正邦、*ST金一等公司。此外，景谷林业、金山股份、中捷资源等8家公司已完成“脱帽”，证券简称已发生变更。
ST洲际、ST全筑、ST西钢、ST佳沃、ST天山等公司因退市风险警示情形已消除，公司申请撤销退市风险警示已获交易所审核通过，但公司其他风险警示仍然存在，公司只完成“摘星”。
证券时报记者进一步指出，历史上也有不少公司曾实现过“脱帽”，但在公司经营未能明显改善或行业发生较大变化的情况下，公司重复被实施退市风险警示或其他风险警示，甚至有公司即使曾“脱帽”，但最终仍退出了A股市场。
市场分析人士强调，“摘星”或“脱帽”意味着公司出现积极的变化，但并不一定意味着公司基本面已经出现根本好转，投资者仍需要注意来自于公司自身和市场竞争的风险。
证监会统计数据显示，今年以来，沪深两市新增99家公司股票被实施ST或*ST；其中，ST公司44家、*ST公司55家。证监会上市公司监管司司长郭瑞明表示，与往年相比，沪深两市2021年、2022年、2023年同期新增此类公司分别为117家、78家、81家，今年到目前为止变化不大。
根据市场规则，每年4月30日年报披露结束后，问题公司的股票会因各种原因被实施ST或*ST，包括财务数据不达标、大额资金被大股东占用、内部控制存在重大缺陷等。按照4月底新修订的沪深交易所《股票上市规则》，今年的主要变化是，为严惩造假行为，上市公司因财务造假被行政处罚但未达重大违法退市标准的，将被实施ST。
国金证券认为，退市新规进一步严格重大违法退市适用范围，调低2年财务造假触发重大违法退市的门槛，上市公司1年严重造假即面临退市，以有力遏制财务造假，并增加三类规范类退市情形，完善市值标准等交易类退市指标，多元退市渠道有望进一步畅通，“有进有出，优胜劣汰”的市场生态或将加速形成。
东海证券认为，良好的股市生态体系要求具备健康的“有进有出”、优胜劣汰机制。IPO的数量会下降，而退市数量可能会有较大增加，未来上市公司质量有望得到根本性提升，上市公司投资价值显现。
