增资扩股引入社会资本 国家电网旗下企业股权项目受关注

　　国家电网近日在上海联合产权交易所举行引入社会资本专场推介会，集中推介了12个重点混改项目。其中包括英大泰和财产保险股份有限公司(简称英大财险)、英大泰和人寿保险股份有限公司(英大人寿)、国中康健集团有限公司(简称国中康健)等颇受市场关注的股权项目。

　　此次英大人寿拟出让30%股份，对应资金30亿元，照此估算，英大人寿估值为100亿元;英大财险拟出让20%股份;国中康健拟出让25%股份，对应资金30亿-40亿元。

　　2018年年底，国家电网公司召开新闻发布会，宣布继续加大“混改”范围和力度，推出向社会资本开放特高压建设投资等混改十大举措。举措还包括深化金融业务混合所有制改革，持续深化产融协同、以融促产，大力推进金融业务引进战略投资者等。

　　英大人寿估值100亿元

　　英大人寿注册资本40亿元，2018年净利润1.49亿元，去年同期则为1.43亿元。截至今年三季度末，英大人寿净资产达36亿，偿付能力179%。“我们这次考虑吸收1至2家股东，可能考虑出让30%股份，这样对应我们30亿元的融资需求。”英大人寿相关负责人介绍。

　　他还介绍，这次增资有两个方面的目的：一是补充偿付能力;二是进一步完善股东结构。此次引入社会资本，对股东的所有制没有特别的要求。但监管对保险公司股东有持续投资能力方面的要求。而且股东的持股比例越高，监管的要求就越高。这次如果能够募集30亿元资金，那么公司的注册资本将达到70亿元，这是一个比较高的水平，能够支持公司未来3-5年的发展。

　　2018年3月，当时的保监会曾下发《保险公司股权管理办法》，其中明确规定，“单一股东持股比例不得超过保险公司注册资本的三分之一”。

　　目前国家电网持有英大人寿80.1%的股份。“这也是历史形成的，会在逐步的增资中规范。”相关负责人介绍。他透露，在启动此次增资扩股之前，公司已经拜访过监管机构，对单一大股东持股超过监管上限的情况作了咨询。监管目前的态度是，历史形成的持股比例过高，并不要求一次整改到位。但是对于未来增资，国家电网公司持股比例就不能再继续提高了。而且未来会有一个逐步的、按监管要求整改到位的过程。这个过程并没有一个强制的时间表。“像这种情况，并不是我们一家，还是比较多的。”该人士介绍。

　　英大财险三到五年内上市

　　英大财险负责人介绍，这次引入社会资本的条件之一是仍保持国家电网对英大财险的绝对控股，即持股三分之二以上。“所以理论上第一阶段可以出让33%左右的股份。但目前来说我们主要还是根据合作方的保险资源，倾向于出让20%上下的股份。”

　　该人士介绍，目前英大财险的盈利能力非常强，对于新进股东并没有持续投入的要求。“产险有在谈的，但没有确定，当然希望越快越好。新进股东限售期三年。英大财险有三到五年内上市的目标。”

　　国家电网通过控制国网英大国际控股集团有限公司、中国电力财务有限公司等26家股东单位间接控制英大财险99.43%的股权。

　　英大财险成立于2008年11月，公司成立时注册资12亿元，注册地北京，目前注册资本31亿元。内蒙古电力是系统外的唯一参股单位，持股比例0.57%。

　　2009年至2018年的10年间，英大财险保费收入由6.49亿元增至77.28亿元。连续10年实现盈利，累计实现利润总额达52.24亿元。连续7年向股东分红，累计分红1.88亿元。

　　国中康健“双百行动”

　　2018年6月新组建的国中康健集团是国家电网公司出资设立的全资子公司，聚焦健康养老、健康管理、医疗保障、健康旅游四大业务板块。

　　国中康健相关负责人介绍，目前国中康健集团有9家医疗机构，都集中在省会城市。去年国中康健整体盈利1.68亿元，收入将近25亿元，资产总额71亿元，净资产60亿元。目前想出让25%股权，国家电网未来的持股将降低至25%，另有50%股权已经有两家意向合作者在谈。

　　针对这9家医疗机构，国中康健马上会成立9家子公司，子公司跟医疗机构合并经营。“医院是非营利性的，子公司是非公益性的。公益性医院的定价由卫健委来定，未来我们这9家子公司是可以自己定价的，可以做一些市场化的业务。这9家子公司也是聚焦上述四大业务板块。”该人士介绍。

　　简单说，国中康健的核心资源是电力医院，而电力医院依托强大的股东背景，有土地储备。“我们现在特别欢迎投资公司，基金公司，还有地产商来跟我们合作。未来我们要做轻资产的医疗集团，是一个平台公司。轻资产的话有各种的合作模式可以考虑。”该人士称。

　　她进一步介绍，国中康健集团是列入北京的“双百行动”计划的重点企业，所以今年年底要完成双百行动行动计划。引进战略投资者和“双百行动”是同步进行的。

　　所谓“双百行动”是指国务院国有企业改革领导小组选取百余户中央企业子企业和百余户地方国有骨干企业，在2018—2020年期间全面落实国有企业改革“1+N”政策要求，深入推进综合性改革，力求在改革重点领域和关键环节率先取得突破，打造一批治理结构科学完善、经营机制灵活高效、党的领导坚强有力、创新能力和市场竞争力显著提升的国企改革尖兵，凝聚起全面深化国有企业改革的强大力量。

　　推介会吸引了包括其他央企集团、民营企业、投资机构、专业服务机构在内的共158家机构、260余名代表参加。

　　(文章来源：中国证券报)