险资举牌风又来 地产股有点吃香

　　备受关注的保险资金举牌A股又来了。近日，国内寿险业第一梯队中的太平人寿，在中国保险行业协会官网披露了举牌公告：以约19.07亿元的总价，认购大悦城非公开发行的约2.83亿股股份，占大悦城定增后总股本的6.61%。

　　这也是2020年首家宣布举牌上市公司的保险公司。新年“第一举”无疑释放了一个重要信号：以保险巨头引领的保险资金理性举牌风，还将继续“刮”。

　　新年险资举牌开张 太平人寿定增大悦城

　　太平人寿是中国太平保险集团旗下的核心子公司，在此前的保险资金举牌上市公司的队列中鲜有露面。

　　通过参与申购大悦城此次非公开发行股份，太平人寿获配约2.83亿股，获配股数占大悦城本次非公开发行后总股本的6.61%，对应投资金额约19.07亿元。

　　太平人寿表示，一直将资产优质、风险可控及估值合理的标的公司作为长期投资对象，期望分享其稳定的财务收益。本次入股大悦城，将发挥保险资金的长期投资优势，进一步优化太平人寿的资产配置结构，同时支持国有企业做大做强。

　　险资出手8次 半数是地产股

　　从中国保险行业协会官网披露的数据来看，2019年以来，保险资金共对8家上市公司进行了举牌，分别是：中国人寿系相继举牌申万宏源、万达信息、中广核电力、中国太保;中国平安系先后举牌华夏幸福、中国金茂;中国太保系举牌上海临港;中国太平系举牌大悦城。

　　不难发现，这一年来，被保险资金举牌的上市公司均为规模较大的优质上市公司，而且半数为地产类相关公司。

　　这些上市公司究竟有哪些特质吸引了保险巨头呢?

　　记者从一直关注保险业的市场人士了解到，保险巨头这几年的股票配置思路是对散股进行调仓，精选重点行业的龙头公司进行大资金配置。尤其是已经或即将采用新会计准则IFRS9编制报表的保险公司，更加重视权益配置的质量。

　　在此背景下，出于改善保险资金资产负债匹配的需要，高分红、低估值并适合长期投资的大盘蓝筹股无疑更受青睐。从这点来看，上述被举牌的8个标的都符合要求。

　　险资为何偏爱地产股?

　　除符合上述要求之外，地产类相关公司还与保险公司的业务存在战略协同。一方面，商业地产和办公楼宇具备可观的收益率，符合保险资金的喜好和要求;另一方面，保险巨头近年来相继布局养老领域，先股权投资、后业务协同，保险巨头与地产公司未来在养老产业、长租公寓等领域的合作可期。

　　鼓励长钱入市 险资举牌还将持续

　　若对2019年以来的保险资金举牌上市公司情况进行一番梳理，可以得出以下几个结论：一是，举牌主体全部都是大型保险机构;二是，举牌都是以协议转让、参与定增等相对平稳的方式为主;三是，举牌标的均为规模较大的优质上市公司，且半数为地产类相关公司;四是，举牌动机均为中长期财务投资、价值投资;五是，举牌资金来源多元化，既有自有资金、保险责任准备金，也有中长期保险产品账户资金。

　　近年来，保险长期资金入市一直受到国家政策和监管部门的积极鼓励。

　　银保监会日前发布的《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》中明确提出，要有效发挥保险等产品的直接融资功能，培育价值投资和长期投资理念，改善资本市场投资者结构。

　　据主流投行预测，在政策鼓励长期资金入市的背景下，2020年保险资金仍将加大对优质上市公司投资力度。多家大型保险公司权益部门负责人接受记者采访时明确表示，将会持续筛选适合自身资金特性的举牌标的。

　　目前，符合“低估值、高分红、业绩增长确定、流动性好、股权相对分散”等标准的优质标的股其实并不是很多，供求关系相对处于“僧多粥少”的局面。而在这些优质标的中，哪些上市公司会进入险资视野，值得密切关注。