近期债市出现一定波动,相信不少投资者正在发愁:债市调整,我的债基怎么办?要不要离场避险?以后债基还能买么?其实,从长期看,债券资产虽以稳健著称,但债市行情也并非持续上涨,阶段性的“小坎坷”是常态。
面对债市波动,除了科学理性看待短期涨跌、保持投资好心态之外,投资者不妨也认准专业的固收投资团队。而且,与A股市场不同,债市是一个典型的机构主导的市场,许多专业知识也晦涩难懂,普通投资者布局债券资产,借助专业投研确实非常有必要。
6年7获“金牛奖”、产品业绩连续多个季度正回报、坚持“小蜜蜂捡面包渣”精神、强项整合能力圈广泛
在公募基金领域,来自华安基金的邹维娜团队是业内知名的固收投资团队之一,有着多个抓人眼球的标签——等等。
精兵强将、术业专攻
做投资,“人”是关键因素,一支综合实力出色的专业团队就好比是“最强大脑”。2021年6月加盟华安基金后,邹维娜开始在公司绝对收益投资部打造高效能团队,目前已汇集11位专业人士,形成了“1+N”的团队人员架构。
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邹维娜拥有17年债券投研经验、9年基金经理任职经验,在团队内主要负责指导大类资产配置。
投资管理中,邹维娜拥有独特的自上而下宏观视角,以中长期投资作为资产配置的出发点,擅长多策略轮动操作,择时能力强。同时,她也善于比较各投资品种间的差异,以风险调整后的收益为目标审视资产价值,发现价值洼地。
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在邹维娜团队中,成员们各有所长,团队能力圈覆盖资产配置策略、宏观利率策略、信用策略、转债策略、交易策略等多个方面,能够进行强项整合,充分发挥出团队整体的力量。
吴文明
例如,他与邹维娜并肩作战8年多,擅长积小胜为常胜,多年投资中始终坚持日积月累的盯盘,一个BP一个BP将收益往上积累。同样与邹维娜合作较长时间的,研究出身且投资操作灵活,业绩深受机构客户认可。曾在保险资管公司管理过多年的偏债混合类产品,在固收+的权益资产配置方法上有独到见解。则在信用债的投研上积累深厚,精于宏观利率和国债期货投资,还有擅长可转债投资的、擅长资产配置和FOF投资研究的、擅长债券交易策略的等等。
投资不是一个人在战斗,邹维娜团队“1+N”的模式既能让团队成员都最大限度地发挥作用,感受市场、参与决策,达到群策群力的效果,同时也能保持团队的高效能运作,在市场变化中保持较高的反应速度,从而达到投资流程管理智能化效果。
保持“小蜜蜂捡面包渣”的投资初心
除了“人”,“术”也是做好投资的关键因素。经过多年来的沉淀与打磨,邹维娜团队形成了独特的投资理念和投资方法论。
做债券投资,要做勤劳的小蜜蜂,善于捡面包渣。
在邹维娜看来,“‘捡面包渣’代表的是我们的投资理念,在这个市场上没有人是‘神仙’,过去的结果都有一定运气成分,认清自己会犯错的事实非常重要。做一些定价层面上抓住利差的投资,会更加适合‘凡人’。对于我们‘凡人’而言,勤奋做些小事积累也可以帮助我们的投资组合。”
“小蜜蜂捡面包渣”的理念也深植于团队成员的日常投研工作中。吴文明就表示,在债券市场做投资,通过基本面和宏观数据、出口数据超预期、提前预判到降息等,也可能会获得“大面包”,但出现的次数很有限,属于不可控因素。而准确地对债券合理估值、定价和交易,是可以通过经验和技术把握的事情,是可以踏踏实实积累收益之举,也是他在投资中致力的工作。
落实到具体投资管理中,邹维娜团队注重从宏观视角出发,通过基本面分析做资产配置。目前,团队已构建自上而下的基本分析框架,对各类经济指标进行长期跟踪和深度分析,同时自下而上用高频数据和草根调研挖掘预期差,有效开展择时。
在做好资产配置的基础上,团队也善于灵活运用策略赚取超额。一方面,利用品种切换,团队构建了期限结构、信用利差、品种价差等数据库,细致对比细分品种之间的差异,发现价值洼地。另一方面,也发挥“捡面包渣”的精神,把握一二级市场价差机会。一二级市场的价差经常存在,短期看它的收益贡献不大,但它风险较低。
收益来之不易,风险管理也就显得格外重要。邹维娜团队始终将风险防范放在首位,不做“钢丝上的舞者”。邹维娜称自己相信墨菲定律,如果看到了风险没有做防范措施,风险一定会发生,只是早晚的差别。这也是她对团队的要求,目标是承担市场后三分之一的风险,收益进入市场的前三分之一。
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凭借出色的投资管理实力,邹维娜团队为投资者打造出一系列丰富的固收产品,历史管理产品类型包括短债基金、开放式纯债基金、定开式纯债基金、指数型债券基金、政金债基金、混合型基金、摊余成本法基金7大类公募基金产品,管理规模近1000亿元,深受投资者青睐。
团队曾管理的代表作银华汇利历史年年正收益,且为全市场唯一的一只在2016年-2020年间,完整年度收益均超5.5%的公募基金。另一只产品银华信用季季红自2014年11月开始纯债策略,在有完整任职业绩的25个季度中(2015Q1-2021Q1),除2020年Q2微亏外(-0.01%,同期业绩比较基准-1.04%),其他24个季度均实现正收益。(数据来源:WIND、基金定期报告)
随着投资管理成效显现,在2016-2021年6年期间,邹维娜团队7获金牛奖、6获金基金奖、4获明星基金奖,共计斩获17个行业权威奖项。(评奖机构:《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《证券时报》之《中国基金报》,颁奖日期截至:2021年9月)
华安众盈中短债(A类:016691、C类:016692)
相信这样一支实力较强的固收投资团队能够帮助投资者较好应对市场的波动,把握住长期机遇。而就在近期,邹维娜团队的新产品也正在发行。该新产品聚焦剩余期限不超过三年(含)的债券资产,且不投资股票、可转债等风险较高的资产品种,投资回报有望相对稳健,且风险回撤也相对可控,适合作为现金管理工具,也适合想要布局债市又希望波动更小的投资者。
风险提示:基金管理公司不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险,投资需谨慎,详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。
