挑选基金的八条原则：以医药基金为例

选医药基金，首先要选基金经理。我认为选基金经理，主要从学历、医学专业、投资经验、基金经理发言、业绩、仓位集中度、换手率、回撤、规模、机构占比等方面来考量，另外基金公司也要考量。

1、学历

做投资离不开学习，而学历则代表了基金经理的学习能力。医药基金经理这个行业更是顶尖人才聚集地，根据@富国医药的数据，医药基金经理绝大多数是硕士学位，有 34 人，博士学位 8人，本科仅 1 人，这个学历水平比其他主动基金的经理要高多了，说明医药行业投资研究需要更高端的人才。

2、专业

医药行业有一药一行业的说法，医药专业能帮助基金经理掌握医药产品的市场前景、研发难度、风险等内容，这是非医药专业的基金经理难以做到的。目前的医药基金经理中，只有 8 人是医药生物相关专业毕业的，分别是葛兰、于洋、陈斌、赵伟、张佳荣、 蒋秀蕾、谭小兵、杨桢霄。其他大部分医药基金经理毕业于金融、经济、管理相关专业，这些专业也不错，至少对口投资管理。

3、基金经理发言

我最看重的就是基金经理发言这部分，可以真正了解基金经理的投资理念、体系和理解，具体可以通过演讲、访谈、自述等内容来了解。可惜目前医药行业的明显经理还是比较少， 他们接受演讲采访的机会比较少。

4、投资经验

投资经验肯定是越丰富越好了，但是如果有医药的研究员经历是更好的。医药行业的投资逻辑和其他行业差别还是比较大的，相比那些既管理了普通混合基金，又管理了医药主题基金的人，我更喜欢专注于医药行业的基金经理。专注度更高，能力圈就更深。

5、业绩、仓位集中度、换手率、回撤

很多朋友选基，往往只看业绩，这样很容易被套。我认为过往业绩可以用来参考，但不能全信，尤其是短期业绩表现突出的基金，都存在运气成分，更不能乱追。 长期业绩有一点参考价值，可惜目前任职医药经理 3 年以上的少之又少。另外仓位集中度、换手率、回撤也很重要，如果仓位集中，就容易暴涨暴跌；换手率高，说明基金经理过份注重短线交易而不是长期投资；不注重控制回撤的基金经理，你买进去很容易被套。

6、规模

一般来说 100 亿是个坎，基金经理管理超过这么多钱， alpha 就会钝化。由于投资范围更小，对于医药主题基金来说，还得打个折扣，个人认为，医药基金经理管理超过 50 亿，超额收益就会减少。

7、机构占比

机构选基有一套成熟的体系和近水楼台的先天优势，加上长期投资的持股理念，因此一般机构资金占比是越多越好的。此外还要注意观察机构资金比例的上市下降趋势。

8、基金公司

有些朋友选经理时忽略了看基金公司。其实基金公司也很重要，代表了研究实力。专注主动权益的基金公司好于其他公司，比如东方红、交银施罗德这样的研究团队很强的公司，买旗下任意一个经理，都不会差到哪去。目前专注于医药行业的、研究实力比较强的基金公司是汇添富和富国。

以上八条就是我分享给大家筛选医药基金的原则，也可以类推到其他类型和主题的产品中去，都是干货！不谢拿去！！

（文章来源：基金吧）