今年一季度，短期纯债基金规模激增1000亿元，总规模从去年末4900.53亿元增至5908.17亿元。短债基金规模的激增，一方面有基本面的因素，另一方面也是顺应银行理财净值化管理的发展趋势。针对短债基金投资需求的增加，下面谈对短债基金投资的粗浅认识。
国内短债基金投资增加原因今年以来，在国内经济下行压力加大、俄乌冲突、海外发达经济体普遍加息等因素共同影响下，实体投资回报及融资需求下行、权益等风险资产收益表现惨淡、避险情绪上升，导致资金流向风险相对较小、收益相对稳定的固定收益市场。其中，由于疫情的短暂冲击与稳增长的持续发力，长期限债券分歧较大，资金一致偏好以持有中短期限债券为主的票息策略。短债类基金仍是居民“闲钱理财”的好去处。
银行理财取消“保本保刚兑”且逐步向公募基金看齐实行净值化管理，从趋势上看使得居民理财资金对类似于短债这样较低风险、收益波动较小的基金产品需求增加，短债基金属于稳健型产品，今年以来由于股市回调明显，“固收+”以及部分含权益类资产的理财产品都出现了一定程度回撤，一些稳健型投资者风险偏好更趋保守，转而寻求整体风险更低的短债类基金，这也导致上述短债类产品近期规模出现快速上升。
短债基金投资收益尽管短债类基金规模激增，不过与去年同期相比投资收益并未出现明显提高，数据显示，截至5月20日，今年以来短债基金超九成产品斩获正收益，平均收益率为1.18%，年化回报为3.05%，市场上短债基金大都以一年期以内的信用债为主，找一些收益相对更高但违约风险又很低的债券。但随着产品规模的增长，很难买到足够的这类债券资产，由此也导致了产品收益率的下降。
短债基金投资策略目前短债类基金仍是闲钱理财的较好选择，整体来看，今年高等级的信用债利率上限很难继续往上，这是由经济增速和实际的融资需求决定的。
流动性方面，考虑到疫情情况，预计短期内不会出现收紧，所以回购方面相对乐观。收益方面，从信用利差的角度会略低于去年。在今年股债波动的市场环境中，尤其是在短期趋势不明朗的情况下，中短债是性价比相对较高的选择，比较适合做闲钱理财和流动性管理。
在全社会无风险利率长期下行的背景下，短债基金得益于投资范围与策略较货币基金更灵活，预期风险和预期收益高于货币基金，仍是居民闲钱理财的较好选择。
具体到投资者角度，建议投资者应了解中短债基金的风险收益特征，用定位于低波动、低回撤的钱来匹配这一类基金产品，短债产品整体净值增长较为平稳，即使短期面临市场调整、债券估值波动导致产品净值发生回撤，也可以通过适当拉长持有产品的期限，以累积票息收益弥补短期波动带来的资本亏损，从而争取提高投资的保值、增值的概率。
因此，投资短债基金时不需要过度择时，但尽量避免投资的过度短期化，以期获得较好的投资体验。凌艺菁
